Header Background

Conto economico

  Download XLS (25 kB)

Conto economico

 

 

 

 

 

 

Esercizio

 

Primo semestre

Var. ass.

Var. %

2014

(milioni di €)

2014

2015

(*)

Ai soli fini del conto economico riclassificato, i ricavi di costruzione e potenziamento delle infrastrutture di distribuzione iscritti ai sensi dell’IFRIC 12 e rilevati in misura pari ai relativi costi sostenuti (140 e 122 milioni di euro rispettivamente nel primo semestre 2014 e 2015), sono esposti a diretta riduzione delle rispettive voci di costo.

(**)

L’utile netto è di competenza di Snam.

3.506

Ricavi regolati

1.748

1.796

48

2,7

60

Ricavi non regolati

34

41

7

20,6

3.566

Ricavi totali (*)

1.782

1.837

55

3,1

(790)

Costi operativi (*)

(354)

(403)

(49)

13,8

2.776

Margine operativo lordo (EBITDA)

1.428

1.434

6

0,4

(803)

Ammortamenti e svalutazioni

(384)

(422)

(38)

9,9

1.973

Utile operativo (EBIT)

1.044

1.012

(32)

(3,1)

(397)

Oneri finanziari netti

(204)

(186)

18

(8,8)

131

Proventi netti su partecipazioni

49

69

20

40,8

1.707

Utile prima delle imposte

889

895

6

0,7

(509)

Imposte sul reddito

(328)

(283)

45

(13,7)

1.198

Utile netto (**)

561

612

51

9,1

Utile netto

L’utile netto conseguito nel primo semestre 2015 ammonta a 612 milioni di euro, in aumento di 51 milioni di euro, pari al 9,1%, rispetto al primo semestre 2014. L’aumento è dovuto: (i) alla riduzione delle imposte sul reddito (+45 milioni di euro) attribuibile essenzialmente al venir meno, a seguito della dichiarazione di illegittimità costituzionale, dell’addizionale IRES, cosiddetta Robin Hood Tax (+44 milioni di euro); (ii) ai maggiori proventi netti su partecipazioni (+20 milioni di euro) derivanti dal contributo degli asset recentemente acquisti; (iii) alla riduzione degli oneri finanziari netti (+18 milioni di euro) dovuta principalmente al minor costo medio del debito. Tali effetti sono stati parzialmente assorbiti dalla riduzione dell’utile operativo (-32 milioni di euro).

Analisi delle voci del conto economico

  Download XLS (24 kB)

Ricavi totali

 

 

 

 

 

 

Esercizio

 

Primo semestre

Var. ass.

Var. %

2014

(milioni di €)

2014

2015

(*)

I ricavi del settore stoccaggio includono il riaddebito del servizio di trasporto fornito da Snam Rete Gas, ai sensi della deliberazione dell’Autorità per l’Energia Elettrica, il Gas e il Sistema Idrico 297/2012/R/gas del 19 luglio 2012, in vigore a partire dal 1 aprile 2013. Tali riaddebiti, pari a 26 e 35 milioni di euro rispettivamente nel primo semestre 2014 e 2015, trovano corrispondenza nei costi operativi connessi all’acquisto della capacità di trasporto fornita.

 

Settori di attività

 

 

 

 

2.087

Trasporto

1.046

1.080

34

3,3

28

Rigassificazione

14

13

(1)

(7,1)

541

Stoccaggio (*)

287

276

(11)

(3,8)

1.053

Distribuzione

502

543

41

8,2

202

Corporate e altre attività

91

102

11

12,1

(345)

Elisioni di consolidamento

(158)

(177)

(19)

12,0

3.566

Ricavi totali

1.782

1.837

55

3,1

  Download XLS (23 kB)

Ricavi totali – Regolati e non regolati

 

 

 

 

 

 

Esercizio

 

Primo semestre

Var. ass.

Var. %

2014

(milioni di €)

2014

2015

3.506

Ricavi regolati

1.748

1.796

48

2,7

 

Settori di attività

 

 

 

 

2.058

Trasporto

1.032

1.043

11

1,1

19

Rigassificazione

10

11

1

10,0

403

Stoccaggio

217

210

(7)

(3,2)

1.026

Distribuzione

489

532

43

8,8

60

Ricavi non regolati

34

41

7

20,6

3.566

Ricavi totali

1.782

1.837

55

3,1

I ricavi regolati (1.796 milioni di euro, al netto delle elisioni di consolidamento) sono relativi al trasporto (1.043 milioni di euro; +1,1%), alla distribuzione (532 milioni di euro; +8,8%), allo stoccaggio (210 milioni di euro; -3,2%) e alla rigassificazione (11 milioni di euro; +10,0%). I ricavi regolati, al netto delle componenti che trovano contropartita nei costi, ammontano a 1.722 milioni di euro, in aumento di 41 milioni di euro, pari al 2,4%, rispetto al primo semestre 2014.

I ricavi non regolati (41 milioni di euro, al netto delle elisioni di consolidamento) riguardano principalmente: (i) proventi per cessioni di gas naturale non più funzionale all’attività di trasporto (22 milioni di euro); (ii) proventi derivanti dall’affitto e dalla manutenzione di cavi di telecomunicazone in fibra ottica (6 milioni di euro); (iii) prestazioni tecniche riferite al settore di attività distribuzione (2 milioni di euro).

  Download XLS (24 kB)

Costi operativi

 

 

 

 

 

 

Esercizio

 

Primo semestre

Var. ass.

Var. %

2014

(milioni di €)

2014

2015

(*)

I costi operativi del settore stoccaggio includono i costi connessi all’acquisto della capacità di trasporto fornita da Snam Rete Gas (26 e 35 milioni di euro rispettivamente nel primo semestre 2014 e 2015) ai sensi della deliberazione dell’Autorità per l’Energia Elettrica, il Gas e il Sistema Idrico 297/2012/R/gas del 19 luglio 2012, in vigore a partire dal 1 aprile 2013.

 

Settori di attività

 

 

 

 

402

Trasporto

214

240

26

12,1

23

Rigassificazione

10

8

(2)

(20,0)

163

Stoccaggio (*)

60

71

11

18,3

331

Distribuzione

136

163

27

19,9

216

Corporate e altre attività

92

98

6

6,5

(345)

Elisioni di consolidamento

(158)

(177)

(19)

12,0

790

 

354

403

49

13,8

  Download XLS (23 kB)

Costi operativi – Attività regolate e non regolate

 

 

 

 

 

 

Esercizio

 

Primo semestre

Var. ass.

Var. %

2014

(milioni di €)

2014

2015

750

Costi attività regolate

341

367

26

7,6

471

Costi fissi controllabili

225

248

23

10,2

54

Costi variabili

43

47

4

9,3

225

Altri costi

73

72

(1)

(1,4)

40

Costi attività non regolate

13

36

23

 

790

 

354

403

49

13,8

Costi operativi delle attività regolate

I costi fissi controllabili (248 milioni di euro), costituiti dalla somma del costo del personale e dai costi esterni di natura ricorrente, registrano un incremento di 23 milioni di euro, pari al 10,2%, rispetto al primo semestre 2014 (225 milioni di euro). L’aumento è dovuto essenzialmente alla minore quota di oneri assorbiti dalle attività di investimento. I maggiori costi rinvenienti dal diverso perimetro di consolidamento (10 milioni di euro) sono stati assorbiti dal controllo dei costi a perimetro costante. I costi variabili (47 milioni di euro; +4 milioni di euro, pari al 9,3%) si riferiscono principalmente ai prelievi da magazzino a fronte delle cessioni di gas naturale effettuate ai fini del bilanciamento del sistema gas.

Gli altri costi (72 milioni di euro, in linea con il primo semestre 2014) riguardano principalmente i costi di interconnessione (30 milioni di euro), che trovano corrispondenza nei ricavi, e oneri concessori relativi a concessioni di distribuzione del gas naturale (27 milioni di euro).

Costi operativi delle attività non regolate

I costi operativi delle attività non regolate (36 milioni di euro) registrano un incremento di 23 milioni di euro rispetto al primo semestre 2014 a seguito principalmente di prelievi da magazzino per vendita di gas di proprietà (19 milioni di euro).

I costi operativi regolati e non regolati del primo semestre 2015, escludendo le componenti che trovano contropartita nei ricavi, ammontano a 329 milioni di euro, in aumento di 42 milioni di euro, pari al 14,6%, rispetto al corrispondente periodo dell’anno precedente.

Il personale in servizio al 30 giugno 2015 (6.219 persone) è di seguito analizzato per settore di attività e per qualifica professionale.

  Download XLS (23 kB)

Esercizio

 

Primo semestre

Var. ass.

Var. %

2014

(numero)

2014

2015

 

Settori di attività

 

 

 

 

1.874

Trasporto

1.941

1.912

(29)

(1,5)

77

Rigassificazione

80

75

(5)

(6,3)

291

Stoccaggio

308

287

(21)

(6,8)

3.124

Distribuzione

3.001

3.221

220

7,3

706

Corporate e altre attività

705

724

19

2,7

6.072

 

6.035

6.219

184

3,0

  Download XLS (23 kB)

Esercizio

 

Primo semestre

Var. ass.

Var. %

2014

(numero)

2014

2015

 

Qualifica professionale

 

 

 

 

124

Dirigenti

118

127

9

7,6

602

Quadri

592

607

15

2,5

3.280

Impiegati

3.280

3.351

71

2,2

2.066

Operai

2.045

2.134

89

4,4

6.072

 

6.035

6.219

184

3,0

  Download XLS (23 kB)

Ammortamenti e svalutazioni

 

 

 

 

 

 

Esercizio

 

Primo semestre

Var. ass.

Var. %

2014

(milioni di €)

2014

2015

797

Ammortamenti

384

422

38

9,9

 

Settori di attività

 

 

 

 

483

Trasporto

241

249

8

3,3

5

Rigassificazione

3

2

(1)

(33,3)

60

Stoccaggio

29

36

7

24,1

245

Distribuzione

109

132

23

21,1

4

Corporate e altre attività

2

3

1

50,0

6

Svalutazioni (Ripristini di valore)

 

 

 

 

803

 

384

422

38

9,9

Gli ammortamenti e svalutazioni (422 milioni di euro) registrano un aumento di 38 milioni di euro, pari al 9,9%, rispetto al primo semestre 2014, a seguito principalmente dell’entrata in esercizio di nuove infrastrutture, della variazione del perimetro di consolidamento e della riduzione (da 20 a 15 anni) della vita utile di alcuni impianti di misurazione, oggetto di revisione ai fini tariffari da parte dell’Autorità per l’Energia Elettrica, il Gas e il Sistema Idrico.

  Download XLS (23 kB)

Utile operativo

 

 

 

 

 

 

Esercizio

 

Primo semestre

Var. ass.

Var. %

2014

(milioni di €)

2014

2015

 

Settori di attività

 

 

 

 

1.196

Trasporto

591

591

 

 

 

Rigassificazione

1

3

2

 

318

Stoccaggio

198

169

(29)

(14,6)

477

Distribuzione

257

248

(9)

(3,5)

(18)

Corporate e altre attività

(3)

1

4

 

1.973

 

1.044

1.012

(32)

(3,1)

L’utile operativo17 conseguito nel primo semestre 2015 ammonta a 1.012 milioni di euro, in riduzione di 32 milioni di euro, pari al 3,1%, rispetto al primo semestre 2014. La riduzione è attribuibile18:

  • al settore stoccaggio di gas naturale (-29 milioni di euro; -14,6%) a seguito principalmente dei minori ricavi regolati (-7 milioni di euro; -2,9%), a fronte di un diverso profilo temporale degli stessi nel corso dell’anno, rispetto all’anno 2014, della riduzione dei ricavi non regolati (-14 milioni di euro), nonché dei maggiori ammortamenti (-7 milioni di euro);
  • al settore distribuzione di gas naturale (-9 milioni di euro; -3,5%) per l’aumento dei costi operativi (-23 milioni di euro), connesso alla minore quota di oneri assorbiti dalle attività di investimento e alla variazione del perimetro di consolidamento, nonché per i maggiori ammortamenti di periodo (-23 milioni di euro), effetti in parte compensati dai maggiori ricavi (+37 milioni di euro), che beneficiano della variazione dell’area di consolidamento.

L’utile operativo registrato dal settore trasporto (591 milioni di euro) risulta invariato rispetto a quello conseguito nello stesso periodo dell’anno precedente.

  Download XLS (25 kB)

Oneri finanziari netti

 

 

 

 

 

 

Esercizio

 

Primo semestre

Var. ass.

Var. %

2014

(milioni di €)

2014

2015

(*)

Ai fini di una migliore rappresentazione degli Oneri/(Proventi) finanziari, gli effetti economici attribuibili alla quota efficace dei contratti derivati di copertura sono rappresentati nella medesima voce in cui sono iscritti gli effetti economici derivanti dagli elementi coperti. Gli eventuali effetti economici attribuibili alla quota non efficace dei contratti derivati di copertura sono iscritti alla voce “Oneri (proventi) da strumenti derivati”. Coerentemente, il corrispondente valore posto a confronto è stato riclassificato.

435

Oneri (proventi) finanziari correlati all’indebitamento finanziario netto

223

193

(30)

(13,5)

435

- Interessi e altri oneri su debiti finanziari a breve e a lungo termine (*)

223

196

(27)

(12,1)

 

- Interessi su crediti finanziari non strumentali all’attività operativa

 

(3)

(3)

 

(1)

Altri oneri (proventi) finanziari netti

(2)

7

9

 

17

- Oneri finanziari connessi al trascorrere del tempo (accretion discount)

7

6

(1)

(14,3)

(18)

- Altri oneri (proventi) finanziari netti (*)

(9)

1

10

 

(37)

Oneri finanziari imputati all’attivo patrimoniale

(17)

(14)

3

(17,6)

397

 

204

186

(18)

(8,8)

Gli oneri finanziari netti (186 milioni di euro) si riducono di 18 milioni di euro rispetto al primo semestre 2014, a seguito essenzialmente della riduzione del costo medio del debito grazie anche agli interventi di ottimizzazione della struttura finanziaria di gruppo posti in essere da Snam, in parte compensata dall’incremento dell’indebitamento medio di periodo.

Nel primo semestre 2015 sono stati capitalizzati 14 milioni di euro di oneri finanziari (17 milioni di euro nel primo semestre 2014).

  Download XLS (23 kB)

Proventi su partecipazioni

 

 

 

 

 

 

Esercizio

 

Primo semestre

Var. ass.

Var. %

2014

(milioni di €)

2014

2015

79

Effetto valutazione con il metodo del patrimonio netto

49

70

21

42,9

52

Altri proventi (oneri) netti

 

(1)

(1)

 

131

 

49

69

20

40,8

I proventi su partecipazioni (69 milioni di euro) riguardano le quote di competenza dei risultati netti di periodo delle imprese partecipate valutate con il metodo del patrimonio netto. L’incremento di 20 milioni di euro rispetto al primo semestre 2014, deriva essenzialmente dai proventi da valutazione con il metodo del patrimonio netto di Trans Austria Gasleitung GmbH - TAG19, in parte compensata dal venir meno dei proventi da valutazione con il metodo patrimonio netto di AES Torino, consolidata integralmente a partire dal 1 luglio 2014.

  Download XLS (23 kB)

Imposte sul reddito

 

 

 

 

 

 

Esercizio

 

Primo semestre

Var. ass.

Var. %

2014

(milioni di €)

2014

2015

731

Imposte correnti

368

310

(58)

(15,8)

 

(Imposte anticipate) differite

 

 

 

 

(68)

Imposte differite

(38)

(26)

12

(31,6)

(34)

Imposte anticipate

(2)

(1)

1

(50,0)

(102)

 

(40)

(27)

13

(32,5)

(120)

Adeguamento fiscalità differita (special item)

 

 

 

 

29,8

Tax rate (%)

36,9

31,6

(5,3)

 

509

 

328

283

(45)

(13,7)

Le imposte sul reddito del primo semestre 2015 (283 milioni di euro) si riducono di 45 milioni di euro, pari al 13,7%, rispetto al corrispondente periodo del 2014. La riduzione è attribuibile principalmente al venir meno, a seguito della dichiarazione di illegittimità costituzionale dell’addizionale IRES, cosiddetta “Robin Hood Tax” (44 milioni di euro), e all’incremento del beneficio ACE - Aiuto alla Crescita Economica disposto per le imprese che rafforzano la propria struttura patrimoniale - introdotto dal Decreto Legge 6 dicembre 2011 n. 201 convertito dalla Legge 22 dicembre 2011, n. 214 e successive integrazioni e modifiche.

Il tax rate del primo semestre 2015 si attesta al 31,6% (36,9% nel primo semestre 2014).

17 L’utile operativo è analizzato isolando i soli elementi che hanno determinato una sua variazione. A tal fine, si evidenzia che l’applicazione della normativa tariffaria del settore del gas genera componenti di ricavo che trovano corrispondenza nei costi.

18 L’analisi dell’utile operativo per settore di attività, è fornito nel capitolo “Andamento della gestione nei settori di attività” della presente Relazione.

19 L’operazione di acquisizione della partecipazione in TAG detenuta da CDP GAS è stata perfezionata in data 19 dicembre 2014.