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I ricavi totali conseguiti nel primo semestre 2017 ammontano a 1.268 milioni di euro, in aumento di 25 milioni di euro, pari al 2,0%, rispetto ai ricavi totali pro-forma adjusted del primo semestre 20164. Al netto delle componenti che trovano contropartita nei costi, i ricavi totali del primo semestre 2017 ammontano a 1.214 milioni di euro, in aumento di 23 milioni di euro, pari all’1,9%, a seguito principalmente dei maggiori ricavi regolati (+22 milioni di euro; +1,9%).
L’utile operativo5 del primo semestre 2017 ammonta a 714 milioni di euro, in aumento di 25 milioni di euro, pari al 3,6%, rispetto all’utile operativo pro-forma adjusted del primo semestre 2016. I maggiori ricavi (+23 milioni di euro; +1,9%), attribuibili principalmente al settore trasporto (+19 milioni di euro; +2,1%), e la riduzione dei costi operativi (+18 milioni di euro, al netto delle componenti che trovano contropartita nei ricavi, pari al 9,1%), che beneficiano delle azioni di efficienza avviate, sono stati parzialmente compensati dall’incremento degli ammortamenti e svalutazioni di periodo (-16 milioni di euro; pari al 5,2%), dovuto essenzialmente agli ammortamenti derivanti dall’entrata in esercizio di nuove infrastrutture.
Con riferimento ai principali settori operativi6, l’incremento dell’utile operativo riflette la positiva performance del settore trasporto (+21 milioni di euro; +4,1%) in parte assorbita dalla riduzione registrata dal settore stoccaggio (-6 milioni di euro; -3,4%), che risente dei maggiori ammortamenti e svalutazioni.
L’utile netto del primo semestre 2017 ammonta a 504 milioni di euro, in aumento di 77 milioni di euro, pari al 18,0%, rispetto all’utile netto pro-forma adjusted del primo semestre 2016. L’incremento, oltre al maggior utile operativo (+25 milioni di euro; +3,6%), è riconducibile essenzialmente ai minori oneri finanziari netti (+32 milioni di euro; pari al 21,8%), a seguito principalmente della riduzione del costo medio del debito, anche a fronte dei benefici derivanti dalle azioni di ottimizzazione poste in atto nel corso del 2016 e 2017, in particolare l’operazione di liability management completata ad ottobre 2016 e le operazioni di funding effettuate nel primo semestre dell’anno, e ai maggiori proventi da partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto (+18 milioni di euro; +25,7%).
L’indebitamento finanziario netto al 30 giugno 2017 ammonta a 11.176 milioni di euro (11.056 milioni di euro al 31 dicembre 2016). Il flusso di cassa netto da attività operativa (1.401 milioni di euro) ha consentito di finanziare interamente i fabbisogni connessi agli investimenti netti di periodo pari a 608 milioni di euro, e di generare un Free Cash Flow di 793 milioni di euro. L’indebitamento finanziario netto, dopo il pagamento agli azionisti del dividendo 2016 (718 milioni di euro) e il flusso di cassa derivante dall’acquisto di azioni proprie (202 milioni di euro), registra un aumento di 120 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2016.
Gli investimenti tecnici del primo semestre 2017 ammontano a 425 milioni di euro (374 milioni di euro nel primo semestre 2016) e si riferiscono essenzialmente ai settori trasporto (378 milioni di euro; 319 milioni di euro nel primo semestre 2016) e stoccaggio di gas naturale (42 milioni di euro; 51 milioni di euro nel primo semestre 2016).
3 Salvo diversamente specificato, i risultati del primo semestre 2016 si riferiscono alle continuing operations (trasporto, rigassificazione e stoccaggio di gas naturale, oltre alle attività Corporate) ed escludono, pertanto, il contributo del settore distribuzione di gas naturale, rappresentato come “discontinued operations” ai sensi del principio contabile IFRS 5 “Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate”.
4 Per la riconduzione del Conto economico reported con il Conto economico pro-forma adjusted del primo semestre 2016, si rinvia al capitolo “Commento ai risultati economici - finanziari” della presente Relazione
5 L’utile operativo è analizzato isolando i soli elementi che hanno determinato una sua variazione. A tal fine, si evidenzia che l’applicazione della normativa tariffaria del settore del gas genera componenti di ricavo che trovano corrispondenza nei costi.
6 L’analisi dell’utile operativo per settore di attività è fornita al capitolo “Andamento della gestione nei settori di attività”.