| Download XLS (19 kB) |
|
(milioni di €) |
2009 (*) |
2010 |
2011 |
Var.ass. |
Var. % | ||||||||
| |||||||||||||
|
2.438 |
3.475 |
3.539 |
64 |
1,8 | |||||||||
|
Altri ricavi e proventi |
30 |
33 |
66 |
33 |
100,0 | ||||||||
|
Ricavi totali |
2.468 |
3.508 |
3.605 |
97 |
2,8 | ||||||||
|
Ricavi totali al netto degli effetti dell'IFRIC 12 (**) |
2.468 |
3.159 |
3.245 |
86 |
2,7 | ||||||||
|
Costi operativi (***) |
(581) |
(968) |
(993) |
(25) |
2,6 | ||||||||
|
Costi operativi al netto degli effetti dell'IFRIC 12 (**) |
(581) |
(619) |
(633) |
(14) |
2,3 | ||||||||
|
1.887 |
2.540 |
2.612 |
72 |
2,8 | |||||||||
|
Ammortamenti e svalutazioni |
(613) |
(678) |
(654) |
24 |
(3,5) | ||||||||
|
1.274 |
1.862 |
1.958 |
96 |
5,2 | |||||||||
|
(217) |
(271) |
(313) |
(42) |
15,5 | |||||||||
|
Proventi netti su partecipazioni |
22 |
47 |
51 |
4 |
8,5 | ||||||||
|
Utile prima delle imposte |
1.079 |
1.638 |
1.696 |
58 |
3,5 | ||||||||
|
Imposte sul reddito |
(347) |
(532) |
(906) |
(374) |
70,3 | ||||||||
|
Utile netto (****) |
732 |
1.106 |
790 |
(316) |
(28,6) | ||||||||
|
Utile netto adjusted (****) |
732 |
1.106 |
978 |
(128) |
(11,6) | ||||||||
Utile netto
L’utile netto conseguito nell’esercizio 2011 ammonta a 790 milioni di euro, in riduzione di 316 milioni di euro, pari al 28,6%, rispetto all’esercizio 2010. La riduzione è dovuta all’aumento delle imposte sul reddito (-374 milioni di euro) a seguito principalmente dei maggiori oneri fiscali (344 milioni di euro, di cui 169 milioni di euro di maggiori imposte correnti e 175 milioni di euro di maggiori imposte differite, derivanti essenzialmente dall’adeguamento della fiscalità differita al 31 dicembre 2010) dovuti all’applicazione dell’addizionale IRES (c.d. Robin Hood Tax) ai settori di attività trasporto e distribuzione di gas naturale. Sulla riduzione hanno inoltre inciso i maggiori oneri finanziari netti (-42 milioni di euro) a seguito essenzialmente del maggior costo del debito (3,1% nel 2011 rispetto al 2,9% nel 2010) e del maggior indebitamento medio del periodo. Tali effetti sono stati parzialmente compensati dall’incremento dell’utile operativo (+96 milioni di euro).
L’applicazione della Robin Hood Tax ha comportato un sensibile incremento del tax rate consolidato che si attesta al 53,4%, incluso l’effetto derivante dall’adeguamento una tantum della fiscalità differita al 31 dicembre 2010 (32,5% nel 2010).
Riconduzione dell’utile netto a quello adjusted
Il mananagement Snam valuta la performance del Gruppo sulla base dell’utile adjusted, ottenuto escludendo dall’utile reported gli special item.
Le componenti reddituali classificate negli special item hanno riguardato esclusivamente l’adeguamento della fiscalità differita al 31 dicembre 2010 per le Società operanti nei settori di attività trasporto e distribuzione di gas naturale, per le quali risulta applicabile, a partire dall’esercizio 2011, l’addizionale IRES del 10,5% per tre anni (2011, 2012 e 2013) per poi passare dal 2014 all’aliquota addizionale IRES del 6,5%.
L’adeguamento della fiscalità differita al 31 dicembre 2010 ha determinato maggiori imposte sul reddito per 188 milioni di euro. L’onere, classificato tra gli special item, è stato pertanto escluso dal calcolo dell’utile netto adjusted.
Le componenti reddituali sono classificate negli special item, se significative, quando: (i) derivano da eventi o da operazioni il cui accadimento risulta non ricorrente ovvero da quelle operazioni o fatti che non si ripetono frequentemente nel consueto svolgimento delle attività; (ii) derivano da eventi o da operazioni non rappresentativi della normale attività del business. L’effetto fiscale correlato alle componenti escluse dal calcolo dell’utile adjusted è determinato sulla base della natura di ciascun componente di reddito oggetto di esclusione.
L’utile adjusted non è previsto né dagli IFRS, né dagli U.S. GAAP. Il management ritiene che tale misura di performance consenta l’analisi dell’andamento dei business, assicurando una migliore comparabilità dei risultati.
Di seguito è riportata l’analisi della riconduzione dell’utile netto all’utile netto adjusted:
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(milioni di €) |
2009 |
2010 |
2011 |
Var.ass. |
Var. % | ||
| |||||||
|
Utile prima delle imposte |
1.079 |
1.638 |
1.696 |
58 |
3,5 | ||
|
Imposte sul reddito |
(347) |
(532) |
(906) |
(374) |
70,3 | ||
|
Tax Rate (%) |
32,2 |
32,5 |
53,4 |
20,9 |
64,3 | ||
|
- di cui effetti totali Robin Hood Tax |
|
|
(344) |
(344) |
| ||
|
Utile netto reported |
732 |
1.106 |
790 |
(316) |
(28,6) | ||
|
Esclusione Special item: |
|
|
|
|
| ||
|
- Adeguamento una tantum fiscalità differita al 31.12.2010 |
|
|
188 |
188 |
| ||
|
Imposte sul reddito (*) |
(347) |
(532) |
(718) |
(186) |
35,0 | ||
|
Tax Rate adjusted (%) |
32,2 |
32,5 |
42,3 |
9,8 |
30,2 | ||
|
Utile netto adjusted |
732 |
1.106 |
978 |
(128) |
(11,6) | ||
L’utile netto adjusted conseguito nel 2011, che esclude gli special item, ammonta a 978 milioni di euro, in riduzione di 128 milioni di euro, pari all’11,6%, rispetto all’esercizio 2010. Il decremento è dovuto: (i) alle maggiori imposte sul reddito (-186 milioni di euro) a seguito essenzialmente dell’applicazione dell’addizionale IRES (-156 milioni di euro, di cui 169 milioni di euro di maggiori imposte correnti e 13 milioni di euro di minori imposte differite); (ii) all’incremento degli oneri finanziari netti (-42 milioni di euro), attribuibile al maggior costo del debito e al maggior indebitamento medio di periodo. Tali effetti sono stati parzialmente compensati dall’aumento dell’utile operativo (+96 milioni di euro).
Il tax rate adjusted, ottenuto dal rapporto tra le imposte al netto degli special item e l’utile prima delle imposte, è pari al 42,3% (32,5% nel 2010).
