Lo schema del rendiconto finanziario riclassificato sottoriportato è la sintesi dello schema legale del rendiconto finanziario obbligatorio. Il rendiconto finanziario riclassificato consente il collegamento tra la variazione delle disponibilità liquide tra inizio e fine periodo e la variazione dell’indebitamento finanziario netto tra inizio e fine periodo. La misura che consente il raccordo tra i due rendiconti è il “free cash flow” cioè l’avanzo o il deficit di cassa che residua dopo il finanziamento degli investimenti. Il free cash flow chiude alternativamente: (i) sulla variazione di cassa di periodo, dopo che sono stati aggiunti/sottratti i flussi di cassa relativi ai debiti/attivi finanziari (accensioni/rimborsi di crediti/debiti finanziari) e al capitale proprio (pagamento di dividendi/apporti di capitale); (ii) sulla variazione dell’indebitamento finanziario netto di periodo, dopo che sono stati aggiunti/sottratti i flussi di indebitamento relativi al capitale proprio (pagamento di dividendi/apporti di capitale).
RENDICONTO FINANZIARIO RICLASSIFICATO
| Download XLS (18 kB) |
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(milioni di €) |
2012 (*) | ||
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390 | |||
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A rettifica: |
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- Ammortamenti ed altri componenti non monetari |
3 | ||
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- Dividendi, interessi e imposte sul reddito |
(465) | ||
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Variazione del capitale di esercizio relativo alla gestione |
(181) | ||
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Dividendi, interessi e imposte sul reddito incassati (pagati) |
124 | ||
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Flusso di cassa netto della gestione |
(129) | ||
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Investimenti tecnici |
(7) | ||
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Partecipazioni |
(2.937) | ||
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Rami d’azienda |
2.931 | ||
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Investimenti finanziari netti strumentali all’attività operativa |
(7.930) | ||
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Altre variazioni relative all’attività di investimento |
2 | ||
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Free cash flow |
(8.070) | ||
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Investimenti e disinvestimenti relativi alle attività di finanziamento |
(3.126) | ||
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Variazione dei debiti finanziari correnti e non correnti |
12.009 | ||
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Flusso di cassa del capitale proprio |
(811) | ||
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Flusso di cassa netto dell’esercizio |
2 | ||
VARIAZIONE INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO
| Download XLS (16 kB) |
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(milioni di €) |
2012 |
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Free cash flow |
(8.070) |
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Flusso di cassa del capitale proprio |
(811) |
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Variazione indebitamento finanziario netto |
(8.881) |
