16 Altre passività correnti

Le altre passività correnti di 110 milioni di euro (148 milioni di euro al 31 dicembre 2010) si analizzano come segue:

I ratei e risconti passivi da attività regolate (45 milioni di euro) si riferiscono essenzialmente alla quota a breve termine dei maggiori ricavi di trasporto fatturati rispetto al vincolo stabilito dall’Autorità per l’Energia Elettrica e il Gas e alle penali addebitate agli utenti che hanno superato la capacità impegnata, che verranno riconosciuti agli utenti nel prossimo esercizio secondo quanto disposto dalla deliberazione n. 166/05 dell’Autorità per l’Energia Elettrica e il Gas.

Di seguito sono riepilogate le informazioni relative al fair value dei contratti derivati in essere al 31 dicembre 2011:

Il fair value dei contratti derivati di copertura, nonché la classificazione tra attività/passività oltre i 12 mesi (non corrente) o come attività/passività entro i 12 mesi (corrente) sono stati determinati considerando modelli di valutazione diffusi in ambito finanziario e utilizzando parametri di mercato alla data di chiusura dell’esercizio.

Al 31 dicembre 2011 Snam Rete Gas S.p.A. ha in essere 13 contratti di Interest Rate Swap per un valore nominale di 5.100 milioni di euro (5.400 milioni di euro al 31 dicembre 2010).

Le caratteristiche di tali contratti sono di seguito analizzate:

Per quanto attiene alla valorizzazione al fair value degli strumenti derivati su tassi di interesse, essa viene calcolata sulla base di algoritmi di valutazione standard di mercato e su quotazioni di mercato fornite da primari info-provider.

Relativamente a tali contratti, la Società concorda con le controparti di scambiare, a scadenze determinate, la differenza tra tasso variabile e tasso fisso calcolata sul valore nominale di riferimento.

Nel corso dell’esercizio 2011 sono stati stipulati 2 contratti derivati, rispettivamente con nozionali pari a 500 e 300 milioni di euro, destinati a convertire finanziamenti a tasso variabile in finanziamenti a tasso fisso.

Le variazioni del fair value imputate a decremento del patrimonio netto nell’esercizio 2011, al netto del relativo effetto fiscale, ammontano a 92 milioni di euro¹⁴ (10 milioni di euro al 31 dicembre 2010).

La tabella che segue riporta per tipologia di swap in essere, la media ponderata dei tassi di interesse nonché le scadenze delle operazioni. I tassi medi variabili sono basati sui tassi alla fine dell’esercizio e possono subire modifiche che potrebbero influenzare in modo significativo i futuri flussi finanziari.

Il confronto tra i tassi medi acquistati e venduti non è indicativo del risultato dei contratti derivati posti in essere; la determinazione di questo risultato è effettuata tenendo conto dell’operazione sottostante.