SNAM Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2017

Principali dati economici (a)

Al fine di consentire una migliore valutazione dell’andamento della gestione economico – finanziaria, nella Relazione intermedia sulla gestione, in aggiunta agli schemi e agli indicatori convenzionali previsti dagli IAS/IFRS, sono presentati gli schemi di bilancio riclassificati e alcuni indicatori alternativi di performance (Non-GAAP measure) tra i quali, in particolare, il margine operativo lordo (EBITDA), l’utile operativo (EBIT) e l’indebitamento finanziario netto. Le successive tabelle, le relative note esplicative e gli schemi di bilancio riclassificati, riportano la determinazione di tali grandezze. Per la definizione dei termini utilizzati, se non direttamente specificato, si fa rinvio al glossario.

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Primo semestre

(milioni di €)

Pro-forma adjusted (b) 2016

2017

Var. ass.

Var. %

(a)	Le variazioni dei risultati del conto economico indicate nella tabella, nonché in quelle successive della presente Relazione, salva diversa indicazione, devono intendersi come variazioni del primo semestre 2017 rispetto al primo semestre 2016 pro-forma adjusted. Le variazioni percentuali sono state determinate con riferimento ai dati indicati nelle relative tabelle.
(b)	La riconduzione dello schema di Conto economico reported a quello pro-forma adjusted è presentata al capitolo “Commento ai risultati economici - finanziari” della presente Relazione.
(c)	Interamente di competenza degli azionisti Snam.

Ricavi totali

1.243

1.268

2,0

- di cui ricavi regolati

1.195

1.219

2,0

Costi operativi

(249)

(233)

(6,4)

Margine operativo lordo (EBITDA)

994

1.035

4,1

Utile operativo (EBIT)

689

714

3,6

Utile netto (c)

427

504

18,0

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Principali dati patrimoniali e finanziari

Primo semestre

(milioni di €)

2016

2017

Var. ass.

Var. %

(a)	I dati del primo semestre 2016 includono le discontinued operations.

Investimenti tecnici

374

425

13,6

Capitale investito netto a fine periodo (a)

21.427

17.276

(4.151)

(19,4)

Patrimonio netto compresi gli interessi di terzi azionisti a fine periodo (a)

7.250

6.100

(1.150)

(15,9)

Patrimonio netto di Gruppo a fine periodo (a)

7.249

6.100

(1.149)

(15,9)

Indebitamento finanziario netto a fine periodo (a)

14.177

11.176

(3.001)

(21,2)

Free Cash Flow (a)

508

793

285

56,1

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Principali dati azionari

Primo semestre

2016

2017

Var. ass.

Var. %

(a)

Secondo quanto definito dal “Manuale delle Corporate action” di Borsa Italiana S.p.A., a seguito di operazioni straordinarie, per ripristinare la continuità e la confrontabilità dei corsi azionari, occorre applicare un opportuno coefficiente di rettifica alle serie storiche. Pertanto, il prezzo ufficiale del titolo Snam relativo al 2016 è stato rettificato con il cosiddetto “Fattore di rettifica K”, fissato da Borsa Italiana ad un valore pari a 0.82538045.

Numero di azioni del capitale sociale

(milioni)

3.500,6

3.500,6

Numero di azioni in circolazione a fine periodo

(milioni)

3.499,5

3.416,7

(82,80)

(2,4)

Numero medio di azioni in circolazione nel periodo

(milioni)

3.499,5

3.430,1

(69,40)

(2,0)

Prezzo ufficiale per azione a fine periodo (a)

(€)

4,36

3,86

(0,50)

(11,5)

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Principali indicatori reddituali (a)

Primo semestre

€

2016

2017

Var. ass.

Var. %

(a)	Calcolato con riferimento al numero medio di azioni in circolazione nel periodo.
(b)	Il dato del primo semestre 2016 include le discontinued operations.

Utile operativo per azione

0,189

0,208

0,019

10,1

Utile operativo pro-forma adjusted per azione

0,197

N/A

Utile netto per azione

0,104

0,147

0,043

41,3

Utile netto pro-forma adjusted per azione

0,122

N/A

Utile netto di gruppo per azione (b)

0,150

0,147

(0,003)

(2,0)

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Principali dati operativi

Primo semestre

2016

2017

Var. ass.

Var. %

(a)	Con riferimento al primo semestre 2017, i volumi di gas sono espressi in Standard metri cubi (Smc) con Potere Calorifico Superiore (PCS) medio pari a 38,1 MJ/Smc (10.572 Kwh/Smc) per l’attività di trasporto e rigassificazione e 39,4 MJ/Smc (10.930 Kwh/Smc) per l’attività di stoccaggio di gas naturale per l’anno termico 2017-2018 (39,3 MJ/Smc, 10.906 Kwh/Smc, per l’anno termico 2016-2017).
(b)	I dati relativi al primo semestre 2017 sono aggiornati alla data del 7 luglio 2017. I valori del 2016 sono stati aggiornati in via definitiva e sono allineati a quelli pubblicati dal Ministero dello Sviluppo Economico.
(c)	Con capacità di working gas per i servizi di modulazione.
(d)	Capacità di working gas per i servizi di modulazione, minerario e bilanciamento. La capacità disponibile al 30 giugno 2017 è quella dichiarata all’Autorità per l’Energia Elettrica, il Gas e il Sistema Idrico (di seguito anche Autorità) all’inizio dell’anno termico 2017-2018, ai sensi della deliberazione 531/2014/R/gas.
(e)	Società consolidate integralmente. La variazione complessiva di n. 146 unità rispetto al primo semestre 2016 include il personale trasferito al Gruppo Italgas (209 persone, al netto del personale trasferito dal Gruppo Italgas a Snam) a seguito dell’operazione di separazione. Rispetto al 31 dicembre 2016, i dipendenti in servizio registrano un incremento di n. 43 unità.
(f)	A seguito dell’adeguamento delle strutture organizzative di Snam, in vigore dal 1 novembre 2016, parte delle funzioni precedentemente svolte da Snam Rete Gas sono passate in capo a Snam.

Trasporto di gas naturale (a)

Gas Naturale immesso nella Rete Nazionale Gasdotti (miliardi di metri cubi) (b)

34,08

38,08

4,00

11,7

Rete dei gasdotti (chilometri in esercizio)

32.444

32.497

0,2

Potenza installata nelle centrali di compressione (Megawatt)

877

922

5,1

Rigassificazione di Gas Naturale Liquefatto (GNL) (a)

Rigassificazione di GNL (miliardi di metri cubi)

0,092

0,169

0,077

83,7

Stoccaggio di gas naturale (a)

Concessioni

- di cui operative (c)

Capacità disponibile di stoccaggio (miliardi di metri cubi) (d)

11,8

12,2

0,4

3,4

Gas naturale movimentato in stoccaggio (miliardi di metri cubi)

11,42

11,28

(0,14)

(1,2)

Dipendenti in servizio a fine periodo (numero) (e)

3.072

2.926

(146)

(4,8)

di cui settori di attività:

- Trasporto (f)

1.962

1.725

(237)

(12,1)

- Rigassificazione

(5)

(6,8)

- Stoccaggio

310

302

(8)

(2,6)

- Corporate e altre attività

727

831

104

14,3

Trasporto di gas naturale

Nel primo semestre 2017 sono stati immessi nella Rete Nazionale di trasporto 38,08 miliardi di metri cubi di gas naturale, in aumento di 4,00 miliardi di metri cubi, pari all’11,7%, rispetto al primo semestre 2016 (34,08 miliardi di metri cubi). L’aumento è attribuibile essenzialmente alla maggiore domanda di gas in Italia (+3,46 miliardi di metri cubi; +9,6%) registrata in tutti i settori, in particolare nel settore termoelettrico (+2,14 miliardi di metri cubi; +21,2%), industriale (+0,61 miliardi di metri cubi; +7,3%) e residenziale e terziario (+0,50 miliardi di metri cubi; +3,0%), oltreché alle minori erogazioni nette da stoccaggio (+0,59 miliardi di metri cubi; +33,1%).

La domanda di gas in termini normalizzati per la temperatura è stimata pari a 39,92 miliardi di metri cubi, in aumento di 2,74 miliardi di metri cubi, pari al 7,4%, rispetto al corrispondente valore del primo semestre 2016 (37,18 miliardi di metri cubi).

Stoccaggio di gas naturale

Il gas naturale movimentato nel sistema di stoccaggio nel primo semestre 2017 ammonta a 11,28 miliardi di metri cubi, in riduzione di 0,14 miliardi di metri cubi, pari all’1,2%, rispetto ai volumi movimentati nel primo semestre 2016 (11,42 miliardi di metri cubi). La riduzione è attribuibile essenzialmente alle minori erogazioni da stoccaggio (-0,35 miliardi di metri cubi; -5,4%) dovute principalmente, oltreché all’andamento climatico, al comportamento degli shipper in relazione alle diverse condizioni di mercato.

La capacità complessiva di stoccaggio al 30 giugno 2017, comprensiva dello stoccaggio strategico, è pari a 16,7 miliardi di metri cubi (+0,4 miliardi di metri cubi rispetto al 30 giugno 2016).

Rigassificazione di Gas Naturale Liquefatto (GNL)

Nel primo semestre 2017 sono stati rigassificati 0,169 miliardi di metri cubi di GNL (0,092 miliardi di metri cubi nel primo semestre 2016; +0,077 miliardi di metri cubi, pari all’83,7%), di cui 0,084 miliardi di metri cubi nell’ambito del servizio integrato di rigassificazione e stoccaggio di gas naturale.