21 Altre passività correnti

Le altre passività correnti di 211 milioni di euro (221 milioni di euro al 31 dicembre 2010) si analizzano come segue:

I ratei e risconti passivi da attività regolate di 129 milioni di euro si riferiscono: (i) al settore di attività stoccaggio di gas naturale (84 milioni di euro) e riguardano i corrispettivi per il bilanciamento e per la reintegrazione degli stoccaggi, da restituire agli utenti del servizio secondo quanto disposto dalla deliberazione n. 50/06 dell’Autorità per l’Energia Elettrica e il Gas); (ii) al settore di attività trasporto (45 milioni di euro) e riguardano la quota a breve termine dei maggiori ricavi fatturati, rispetto al vincolo stabilito dall’Autorità per l’Energia Elettrica e il Gas, e le penali addebitate agli utenti che hanno superato la capacità impegnata, oggetto di restituzione tramite adeguamento tariffario ai sensi della deliberazione n. 166/05.

Di seguito sono riepilogate le informazioni relative al fair value dei contratti derivati in essere al 31 dicembre 2011:

Il fair value dei contratti derivati di copertura, nonché la classificazione tra attività/passività oltre i 12 mesi (non corrente) o come attività/passività entro i 12 mesi (corrente) sono stati determinati considerando modelli di valutazione diffusi in ambito finanziario e utilizzando parametri di mercato alla data di chiusura dell’esercizio. Al 31 dicembre 2011 Snam ha in essere 19 contratti derivati di copertura Cash Flow Hedge. Le caratteristiche di tali contratti, nonché il relativo valore di mercato sono di seguito evidenziati.

Per quanto attiene alla valorizzazione al fair value degli strumenti derivati su tassi di interesse, essa viene calcolata sulla base di algoritmi di valutazione standard di mercato e su quotazioni/contribuzioni di mercato fornite da primari info-provider.

Relativamente a tali contratti, la Società concorda con le controparti di scambiare, a scadenze determinate, la differenza tra tasso variabile e tasso fisso calcolata sul valore nominale di riferimento.

Nel corso dell’esercizio 2011 sono stati stipulati 3 contratti derivati, rispettivamente con nozionali pari a 200, 500 e 300 milioni di euro, destinati a convertire finanziamenti a tasso variabile in finanziamenti a tasso fisso.

Le variazioni negative del fair value imputate in diminuzione del patrimonio netto nell’esercizio 2011, al netto del relativo effetto fiscale²⁵, ammontano a 121 milioni di euro (positive per 3 milioni di euro al 31 dicembre 2010).

La tabella che segue riporta per tipologia di S wap in essere, la media ponderata dei tassi di interesse nonché le scadenze delle operazioni. I tassi medi variabili sono basati sui tassi alla fine dell’esercizio e possono subire modifiche che potrebbero influenzare in modo significativo i futuri flussi finanziari.

Il confronto tra i tassi medi acquistati e venduti non è indicativo del risultato dei contratti derivati posti in essere; la determinazione di questo risultato è effettuata tenendo conto dell’operazione sottostante.