Lo schema del rendiconto finanziario riclassificato sottoriportato è la sintesi dello schema legale del rendiconto finanziario obbligatorio. Il rendiconto finanziario riclassificato consente il collegamento tra la variazione delle disponibilità liquide tra inizio e fine periodo e la variazione dell’indebitamento finanziario netto tra inizio e fine periodo. La misura che consente il raccordo tra i due rendiconti è il “free cash flow” cioè l’avanzo o il deficit di cassa che residua dopo il finanziamento degli investimenti. Il free cash flow chiude alternativamente: (i) sulla variazione di cassa di periodo, dopo che sono stati aggiunti/sottratti i flussi di cassa relativi ai debiti/attivi finanziari (accensioni/rimborsi di crediti/debiti finanziari) e al capitale proprio (pagamento di dividendi/apporti di capitale); (ii) sulla variazione dell’indebitamento finanziario netto di periodo, dopo che sono stati aggiunti/sottratti i flussi di indebitamento relativi al capitale proprio (pagamento di dividendi/apporti di capitale).
RENDICONTO FINANZIARIO RICLASSIFICATO (*)
| Download XLS (18 kB) |
|
(milioni di €) |
2009 |
2010 |
2011 | ||
| |||||
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732 |
1.106 |
790 | |||
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A rettifica: |
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- Ammortamenti ed altri componenti non monetari |
595 |
630 |
611 | ||
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- Minusvalenze nette su cessioni e radiazioni di attività |
6 |
8 |
6 | ||
|
- Dividendi, interessi e imposte sul reddito |
550 |
788 |
1.205 | ||
|
Variazione del capitale di esercizio relativo alla gestione |
(117) |
34 |
(122) | ||
|
Dividendi, interessi e imposte sul reddito incassati (pagati) |
(602) |
(791) |
(953) | ||
|
Flusso di cassa netto da attività operativa |
1.164 |
1.775 |
1.537 | ||
|
Investimenti tecnici |
(1.221) |
(1.422) |
(1.576) | ||
|
Partecipazioni |
|
|
(1) | ||
|
Imprese entrate nellarea di consolidamento e rami dazienda |
(4.478) |
(137) |
10 | ||
|
Disinvestimenti |
30 |
14 |
52 | ||
|
Altre variazioni relative allattività di investimento |
16 |
152 |
(74) | ||
|
Free cash flow |
(4.489) |
382 |
(52) | ||
|
Variazione dei debiti finanziari a breve e a lungo |
1.530 |
364 |
849 | ||
|
Flusso di cassa del capitale proprio |
2.995 |
(774) |
(804) | ||
|
Altre variazioni relative allattività di disinvestimento |
|
|
1 | ||
|
Flusso di cassa netto dellesercizio |
36 |
(28) |
(6) | ||
VARIAZIONE INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO
| Download XLS (16 kB) |
|
(milioni di €) |
2009 |
2010 |
2011 |
|
Free cash flow |
(4.489) |
382 |
(52) |
|
Debiti e crediti finanziari società acquisite |
(2.219) |
|
|
|
Flusso di cassa del capitale proprio |
2.995 |
(774) |
(804) |
|
Variazione indebitamento finanziario netto |
(3.713) |
(392) |
(856) |
