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Rendiconto finanziario riclassificato

Lo schema del rendiconto finanziario riclassificato sotto riportato è la sintesi dello schema legale del rendiconto finanziario obbligatorio. Il rendiconto finanziario riclassificato consente il collegamento tra la variazione delle disponibilità liquide tra inizio e fine periodo e la variazione dell’indebitamento finanziario netto tra inizio e fine periodo. La misura che consente il raccordo tra i due rendiconti è il “free cash flow” cioè l’avanzo o il deficit di cassa che residua dopo il finanziamento degli investimenti. Il free cash flow chiude alternativamente: (i) sulla variazione di cassa di periodo, dopo che sono stati aggiunti/sottratti i flussi di cassa relativi ai debiti/attivi finanziari (accensioni/rimborsi di crediti/debiti finanziari) e al capitale proprio (pagamento di dividendi/apporti di capitale); (ii) sulla variazione dell’indebitamento finanziario netto di periodo, dopo che sono stati aggiunti/sottratti i flussi di indebitamento relativi al capitale proprio (pagamento di dividendi/apporti di capitale).

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Rendiconto finanziario riclassificato (*)

(milioni di €)

2015 (**)

2016 (**)

2017

Utile netto - continuing operations

796

591

 

Utile netto - discontinued operations

442

270

 

Utile netto

1.238

861

897

A rettifica:

 

 

 

- Ammortamenti ed altri componenti non monetari

744

757

511

- Minusvalenze (plusvalenze) nette su cessioni e radiazioni di attività

32

36

4

- Interessi e imposte sul reddito

804

884

585

Variazione del capitale di esercizio relativo alla gestione

40

(176)

334

Dividendi, interessi e imposte sul reddito incassati (pagati)

(804)

(735)

(467)

Flusso di cassa netto da attività operativa

2.054

1.627

1.864

Investimenti tecnici

(1.186)

(1.145)

(1.016)

Disinvestimenti tecnici

6

2

3

Imprese (entrate) uscite dall’area di consolidamento (a)

(46)

1.502

(166)

Partecipazioni

3

(168)

(75)

Variazione crediti finanziari strumentali all’attività operativa

(78)

(133)

(154)

Altre variazioni relative all’attività di investimento

18

22

(33)

Free cash flow

771

1.707

423

Variazione dei crediti finanziari non strumentali all’attività operativa

216

 

(350)

Crediti finanziari imprese uscite dall’area di consolidamento

 

1.585

 

Variazione dei debiti finanziari a breve e a lungo

(169)

(2.297)

1.540

Flusso di cassa del capitale proprio (b)

(875)

(978)

(928)

Flusso di cassa netto dell’esercizio

(57)

17

685
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Variazione indebitamento finanziario netto

(milioni di €)

2015

2016

2017

(*)

Per la riconduzione dello schema di Rendiconto finanziario riclassificato a quello obbligatorio v. il successivo paragrafo “Riconduzione degli schemi di bilancio riclassificati a quelli obbligatori”.

(**)

Il Flusso di cassa è riferito al Gruppo Snam e include, pertanto, i flussi finanziari relativi sia alle continuing operations (trasporto, rigassificazione e stoccaggio di gas naturale) che alle discontinued operations (distribuzione di gas naturale). Con riferimento all’esercizio 2016, i flussi di cassa netti da attività operativa, da attività di investimento e da attività da finanziamento attribuibili alle discontinued operations ammontano rispettivamente a +413 milioni di euro, -298 milioni di euro e -116 milioni di euro.

(a)

L’importo relativo al 2017 si riferisce al corrispettivo per l’acquisizione da Edison del 100% del capitale sociale di Infrastrutture Trasporto Gas - ITG (166 milioni di euro, incluso il rimborso del finanziamento intercompany in essere tra ITG ed Edison e al netto delle disponibilità liquide acquisite). L’importo relativo al 2016 si riferisce, invece, all’incasso del corrispettivo derivante dalla cessione del 38,87% della partecipazione di Snam S.p.A. in Italgas Reti S.p.A. (1.502 milioni di euro, al netto delle disponibilità liquide cedute).

(b)

Il valore relativo agli esercizi 2016 e 2017 include, oltre al pagamento agli azionisti del dividendo di competenza, il costo sostenuto a fronte dell’acquisto di azioni proprie (rispettivamente 103 e 210 milioni di euro).

(c)

Includono gli effetti di adeguamento al cambio di fine esercizio dei debiti finanziari in valuta estera.

Free cash flow

771

1.707

423

Crediti finanziari imprese uscite dall’area di consolidamento

 

2.009

 

Flusso di cassa del capitale proprio

(875)

(978)

(928)

Altre variazioni (c)

(23)

(15)

11

Variazione indebitamento finanziario netto

(127)

2.723

(494)