Situazione patrimoniale - finanziaria riclassificata⁴²

Il capitale immobilizzato (13.298 milioni di euro) si riduce di 5.352 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2015 per effetto principalmente della riduzione delle partecipazioni (2.600 milioni di euro) e dei minori crediti finanziari strumentali all’attività operativa (2.775 milioni di euro).⁴²

Partecipazioni

Le partecipazioni di 6.093 milioni di euro si analizzano come segue:

Le acquisizioni e sottoscrizioni (170 milioni di euro) si riferiscono: (i) all’apporto di capitale⁴³ del consorzio AS Gasinfrastruktur Beteiligung GmbH (ASG HoldCo) (135 milioni di euro), joint venture a controllo congiunto partecipata da Allianz e Snam con quote azionarie pari rispettivamente al 60% e al 40%; (ii) all’aumento di capitale di TAP, cui Snam è tenuta a partecipare in misura proporzionale alla quota azionaria posseduta, in forza degli accordi sottoscritti in sede di acquisizione della partecipazione (35 milioni di euro).

I rimborsi e cessioni (2 milioni di euro) si riferiscono alla riduzione del costo di iscrizione delle partecipazioni nelle società GasBridge 1 B.V. e GasBridge 2 B.V. a fronte della distribuzione di parte della riserva soprapprezzo azioni generatasi in sede di costituzione delle società.

Le rettifiche di valore si riferiscono agli effetti della svalutazione (25 milioni di euro) delle partecipazioni in GasBridge 1 B.V. e GasBridge 2 B.V.

Le operazioni straordinarie (2.722 milioni di euro) si riferiscono al trasferimento dell’intera partecipazione di Snam S.p.A. in Italgas Reti S.p.A. a favore di Italgas S.p.A. (2.966 milioni di euro), attraverso un’operazione articolata su diversi passaggi tra loro unitari e contestuali, a completamento della quale Snam S.p.A. detiene una partecipazione di collegamento in Italgas S.p.A., con una quota del 13,5% del capitale sociale della società⁴⁴ (244 milioni di euro).

Le altre variazioni si riferiscono principalmente alla rettifica dell’adeguamento prezzo a favore di Eni, iscritto nel 2010 a fronte di accordi contrattuali con la stessa Eni in sede di acquisizione della partecipazione in Stogit (21 milioni di euro).

Crediti finanziari strumentali all’attività operativa

I crediti finanziari strumentali all’attività operativa, incluse le relative quote a breve termine, ammontano a 7.190 milioni di euro e si riferiscono a crediti a fronte di finanziamenti erogati alle società controllate Snam Rete Gas (5.411 milioni di euro) e Stogit (1.566 milioni di euro), e alla società collegata TAP (213 milioni di euro). La riduzione di 2.775 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2015 è dovuta: (i) al rimborso dei crediti finanziari in essere verso il Gruppo Italgas alla data del perfezionamento dell’operazione di scissione (-1.438 milioni di euro); (ii) al rimborso dei crediti finanziari in essere verso Snam Rete Gas (-1.000 milioni di euro di valore nominale), giunti a naturale scadenza; (iii) alla chiusura e al contestuale rimborso, al netto delle nuove accensioni, dei crediti finanziari in essere verso Snam Rete Gas e Stogit (-390 milioni di euro di valore nominale complessivo) a fronte dell’operazione di Liability Management posta in essere da Snam nel mese di ottobre 2016.

Il capitale di esercizio netto (73 milioni di euro) si riduce di 10 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2015 per effetto principalmente: (i) della riduzione dei crediti tributari (-41 milioni di euro) per effetto principalmente di minori crediti per IVA di Gruppo e minori crediti per consolidato fiscale; (ii) dell’incremento delle altre passività (-22 milioni di euro) dovuto ad un aumento dei debiti nei confronti di Snam Rete Gas a seguito dell’incasso dell’acconto IVA; (iii) dell’incremento dei debiti commerciali (-20 milioni di euro) dovuto alla dinamica dei pagamenti. Tali effetti sono stati parzialmente compensati: (i) dalla riduzione dei debiti tributari (+46 milioni di euro) principalmente a fronte di minori passività per imposte correnti relativi alla liquidazione IVA; (ii) dall’incremento del valore di mercato degli strumenti derivati (+17 milioni di euro) a fronte della valutazione effettuata alla data di chiusura dell’esercizio; (iii) dall’incremento dei crediti commerciali (+13 milioni di euro) a fronte essenzialmente dei crediti per servizi forniti alle società del gruppo Italgas.

Al 31 dicembre 2016 la composizione del debito per tipologia di tasso d’interesse è la seguente:

Le passività finanziarie a tasso fisso (7.092 milioni di euro) si riducono di 1.763 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2015, a seguito essenzialmente del rimborso di prestiti obbligazionari giunti a naturale scadenza (-700 milioni di euro di valore nominale) e del riacquisto netto di titoli obbligazionari per un valore nominale pari a 1,0 miliardo di euro effettuato nell’ambito dell’operazione di Liability Management.

Le passività finanziarie a tasso variabile (3.994 milioni di euro) si riducono di 943 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2015, per effetto essenzialmente: (i) del rimborso di prestiti obbligazionari giunti a naturale scadenza (-450 milioni di euro di valore nominale); (ii) dell’accollo e subentro di Italgas S.p.A., con data efficacia 7 novembre 2016, in due finanziamenti precedentemente erogati da BEI a Snam S.p.A. (-424 milioni di euro di valore nominale); (iii) dei rimborsi netti di finanziamenti bancari Term Loan (-200 milioni di euro di valore nominale).

I crediti finanziari non strumentali all’attività operativa (3.109 milioni di euro) aumentano di 1.197 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2015, principalmente a fronte di maggiori utilizzi netti dei rapporti di conto corrente a disposizione delle società controllate Snam Rete Gas, Stogit e GNL Italia (+1.606 milioni di euro), in parte compensati dal rimborso dei crediti finanziari in essere verso il Gruppo Italgas alla data del perfezionamento dell’operazione di scissione (-574 milioni di euro).

Le disponibilità liquide ed equivalenti (12 milioni di euro) si riferiscono a depositi di conto corrente in giacenza presso istituti di credito.