Rendiconto finanziario riclassificato
Lo schema del rendiconto finanziario riclassificato sottoriportato è la sintesi dello schema legale del rendiconto finanziario obbligatorio. Il rendiconto finanziario riclassificato consente il collegamento tra la variazione delle disponibilità liquide tra inizio e fine periodo e la variazione dell’indebitamento finanziario netto tra inizio e fine periodo. La misura che consente il raccordo tra i due rendiconti è il “free cash flow” cioè l’avanzo o il deficit di cassa che residua dopo il finanziamento degli investimenti. Il free cash flow chiude alternativamente: (i) sulla variazione di cassa di periodo, dopo che sono stati aggiunti/sottratti i flussi di cassa relativi ai debiti/attivi finanziari (accensioni/rimborsi di crediti/debiti finanziari) e al capitale proprio (pagamento di dividendi/apporti di capitale); (ii) sulla variazione dell’indebitamento finanziario netto di periodo, dopo che sono stati aggiunti/sottratti i flussi di indebitamento relativi al capitale proprio (pagamento di dividendi/apporti di capitale).
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Rendiconto finanziario riclassificato (*) |
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(milioni di €) |
2011 |
2012 |
2013 |
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790 |
779 |
917 |
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A rettifica: |
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- Ammortamenti ed altri componenti non monetari |
611 |
652 |
725 |
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- Minusvalenze nette su cessioni e radiazioni di attività |
6 |
(13) |
3 |
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- Interessi e imposte sul reddito |
1.205 |
959 |
1.094 |
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Variazione del capitale di esercizio relativo alla gestione |
(122) |
(218) |
46 |
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Dividendi, interessi e imposte sul reddito incassati (pagati) |
(953) |
(1.198) |
(1.087) |
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Flusso di cassa netto da attività operativa |
1.537 |
961 |
1.698 |
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Investimenti tecnici |
(1.576) |
(1.215) |
(1.187) |
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Partecipazioni |
(1) |
(135) |
(599) |
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Imprese entrate nell’area di consolidamento e rami d’azienda |
10 |
(905) |
(14) |
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Disinvestimenti |
52 |
963 |
29 |
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Altre variazioni relative all’attività di investimento |
(74) |
(59) |
(19) |
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Free cash flow |
(52) |
(390) |
(92) |
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Variazione dei debiti finanziari a breve e a lungo |
849 |
1.214 |
920 |
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Flusso di cassa del capitale proprio |
(804) |
(811) |
(841) |
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Altre variazioni relative all’attività di disinvestimento |
1 |
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Flusso di cassa netto dell’esercizio |
(6) |
13 |
(13) |
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| Download XLS (22 kB) |
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Variazione indebitamento finanziario netto |
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(milioni di €) |
2011 |
2012 |
2013 |
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Free cash flow |
(52) |
(390) |
(92) |
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Differenze cambio su debiti finanziari |
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5 |
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Flusso di cassa del capitale proprio |
(804) |
(811) |
(841) |
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Variazione indebitamento finanziario netto |
(856) |
(1.201) |
(928) |