Conto economico

II ricavi ed i costi operativi sono rappresentati nella vista “core business” e “new business”. Questi ultimi includono i valori rinvenienti dalle società cui fanno capo le attività legate alla Transizione energetica (mobilità sostenibile efficienza energetica e biogas/biometano), oltre che le attività di Snam Global Solutions. Coerentemente, i valori dei relativi periodi di confronto sono stati riesposti.

In conformità al principio contabile internazionale IFRS 8 “Settori operativi”, i settori operativi oggetto di informativa separata non sono stati modificati e si riferiscono alle attività regolate relative al trasporto, alla rigassificazione e allo stoccaggio di gas naturale. Pertanto, le nuove società della Transizione energetica sono incluse all’interno del settore “Corporate e altre attività”, settore non operativo ai sensi dell’IFRS 8. L’analisi dell’utile operativo per settore di attività è fornita al capitolo “Andamento della gestione nei settori di attività”.

Il margine operativo dell’esercizio 2020 ammonta a 2.197 milioni di euro, in aumento di 28 milioni di euro, pari all’1,3%, rispetto al margine operativo lordo adjusted del 2019. Il positivo contributo dei nuovi business della transizione energetica e di Snam Global Solution (pari complessivamente a circa 13 milioni di euro) e i maggiori ricavi regolati derivanti dall’incremento della base RAB (16 milioni di euro), unitamente al proseguimento delle azioni del Piano efficienza e al contenimento dei costi in seguito alle misure di lockdown, hanno più che compensato la riduzione dei ricavi regolati derivante dai minori volumi trasportati a seguito dell’emergenza sanitaria da Covid-19, nonostante l’andamento climatico in linea con l’esercizio 2019.

L’utile operativo adjusted dell’esercizio 2020 ammonta a 1.424 milioni di euro, in aumento di 7 milioni di euro, pari allo 0,5%, rispetto all’utile operativo adjusted del 2019. Il predetto incremento del margine operativo lordo è stato in parte assorbito dal fisiologico aumento degli ammortamenti di periodo (40 milioni di euro, pari al 5,5%), dovuto essenzialmente all’entrata in esercizio di nuovi asset, in parte compensati dalle minori svalutazioni (19 milioni di euro; pari al 63,3%).

L’utile netto adjusted dell’esercizio 2020 ammonta a 1.164 milioni di euro, in aumento di 71 milioni di euro, pari al 6,5%, rispetto all’utile netto adjusted del 2019. L’incremento, oltre al maggior utile operativo, è dovuto: (i) alla forte riduzione degli oneri finanziari netti (39 milioni di euro; pari al 23,6%), grazie principalmente agli interventi di ottimizzazione della struttura finanziaria e di gestione della tesoreria, con un costo del debito lordo che si attesta allo 0,9%, nonostante il maggior indebitamento medio del periodo, influenzato dagli investimenti in partecipazioni, oltre che dal pagamento del dividendo agli azionisti e all’attività di share buyback; (ii) ai maggiori proventi da partecipazioni (33 milioni di euro; +15,3%) grazie al positivo contributo, che include alcuni effetti one-off o temporanei, delle partecipate TAP (22 milioni di euro), a seguito dell’entrata in esercizio del metanodotto già a partire dal 15 novembre 2020 e di elementi non ricorrenti che hanno portato ad un risultato superiore alle attese, di TAG (10 milioni di euro), a seguito del riconoscimento di componenti tariffarie connesse al termine del periodo regolatorio, nonché al positivo risultato di ADNOC Gas Pipeline (20 milioni di euro), partecipazione acquisita nel mese di luglio 2020. Tali effetti sono stati in parte assorbiti per l’aggiornamento tariffario dal minor contributo di Terēga (-9 milioni di euro), che nel 2019 aveva beneficiato di proventi non ricorrenti, e di Interconnector UK (-7 milioni di euro), a fronte di minori impegni di capacità nel 2020 rispetto all’esercizio precedente.

Le imposte sul reddito registrano un aumento (8 milioni di euro; pari al 2,1%) a seguito del maggior utile prima delle imposte, in parte compensato dagli effetti della reintroduzione del beneficio ACE²⁸.